机构主力追踪

跟着资金流向炒股?99%的股民都被误导了,这样追主力还不如吃朱古力!

2016年05月04日 13:49 | 浏览 | 作者: |

   

搭上主力的便车炒股,很多投资者都是这么想的,逻辑上也没有错,但实际上呢?牛熊交易室发现这里隐藏着一个巨大的秘密,可以说99%的股民都被误导了。

 

友情提示,本篇略有些专业,可先跳过分析过程看各部分结论,再倒回来推敲。


目前市面上各种跟踪主力资金流向的软件和理论层出不穷。在搜索引擎中搜索主力资金流向能搜到700多万条结果。 其中有从估计行情软件的买卖价位情况来跟踪主力大单的,也有监测盘面主力资金流向预测洗盘动向与主力拉升的。各类“老师”与“大师”们频频发言,传授自己的擎庄绝技。 但主力资金流向是否真的那么神奇?牛熊交易室(ID:niuxiong2016)为您带来独家解析。


1、主力资金规模逐年上涨

 

主力资金主要包括超大单以及大单。超大单与大单在不同的行情软件中的定义也各不相同,但通常50万手以上的单子被称为超大单, 10万手以上的单子被称为大单。
 如果市场上出现的大额卖单多于大额买单,则称为主力资金净流出,反之则为净流入。
从逻辑上来讲, 一般能达到大单或超大单范畴的投资者基本都是大户与机构投资者,这些人拥有获取更多信息的能力或者有更强的看盘能力。如果这些人选择买入的话,投资者应该紧跟入场。

 而近年来基金的规模更是逐年上涨。机构投资者使用的资金应该更多了。我们来检验一下。

 

2、主力资金流向情况

 

如果超大单与大单真的指代了机构或者大户的行动话,那作为信息优势方的交易数据,在牛市的时候主力资金应该呈现净流入,而在熊市的时候主力资金应该呈现出一个净流出的态势,但根据牛熊交易室的分析发现,事实并非如此。


牛市


首先牛熊交易室(ID:niuxiong2016)整理了2014年7月到2015年6月牛市这一段时间的主力资金流向情况。



图1 牛市主力资金流向情况资料来源:牛熊交易室(ID:niuxiong2016)


从图中我们可以发现主力资金总体呈现出一个净流出的情况。累积主力资金的流入曲线在这一段时间内并没有任何的反复,呈现出一个单调递减的态势。

具体来看,在2014年7月至2015年3月这段时间里,主力资金的净流出速度是比较缓慢的。而随着2015年3月的上证指数加速上涨,主力资金的流出速度也明显提高。 

 

而在用上证综指成交量进行标准化之后,主力资金流出速度越发平稳。至此,牛市中主力资金应该净流入的说法已经破产了。

 


图2 牛市主力资金流向情况(标准化) 资料来源:牛熊交易室(ID:niuxiong2016)


牛市中是这样,那熊市中的情况又如何呢?


熊市


牛熊交易室同时也整理从2015年6月至2016年3月的熊市数据。


图3 熊市主力资金流入情况资料来源:牛熊交易室(ID:niuxiong2016)


从上图可以看出主力资金在熊市中也呈现了一个净流出的态势。 


细分时间段来看,从6月15日开始到7月1日的这股灾刚刚开始的15天里,主力资金的流出速度十分之快。

而随后从8月20日开始至10月20日这段股市小幅回涨的时候流出速度减缓,然后便继续稳定流出。

 

在进行成交量标准化(图4)之后,流出的速度也趋近平滑。呈现是一个稳步流出的态势。

 

图4 熊市主力资金累积净流入(标准化) 资料来源:牛熊交易室(ID:niuxiong2016)

 

震荡市


看完了牛市与熊市, 震荡市牛熊交易室也一并统计了主力资金在震荡市中的表现情况。



图5  震荡市主力资金累积净流入      资料来源:牛熊交易室(ID:niuxiong2016)

上图显示了从2012年1月开始至2014年7月的震荡市数据。在这两年半的时间中主力资金还是呈现出了一个稳定净流出的情况。

 

在对主力资金净流入也进行了一个标准化的处理之后会发现,资金流出的速率更加平滑。 

 

 


图6 震荡市主力资金累积净流入(标准化)


资料来源:牛熊交易室(ID:niuxiong2016)


综合来看, 主力资金无论是在牛市、熊市、或者震荡市,都表现出净流出的态势,而且流出额是单调递减的。这也就直接说明了,单纯观察每天盘面的主力资金走向情况并不会对预测后市有多大的效果。 

 

那个股情况又如何呢?


牛熊交易室整理了最近一波牛市与熊市期间的个股主力资金净流入情况与区间涨跌幅情况,结果发现在个股层面上,主力资金的流入流出对个股涨跌也并没有显著的关系。 



图7 牛市个股主力资金流向与收益(标准化)资料来源:牛熊交易室(ID:niuxiong2016)

根据图7所示,在经过与区间成交量的标准化之后,2800多只个股中大部分的股票在这段期间呈现了一个净流出的态势,这也与之前得到的结论一致。其中95.41%的股票的收益率都集中在500%以下,95.38%的股票的主力资金流出净额占成交额的0%至-10%之间。

 

值得注意的是其中有个别股票颇受主力资金关照,但从总体收益率来看也是分布在0%-500%之间。这就证明了,在牛市中,个股层面的主力资金流动数据也与收益率没有直接的联系。



而在熊市中个股层面主力资金流向与收益率情况与在牛市中相差不大。个股的主力资金净额基本分布在0%到10%之间,而和收益率很并没有明显的线性关系。所以主力资金的流向在熊市中也并没有对个股的收益率有解释的作用。



是不是有点难懂,说人话就是所谓的主力资金流向无论在牛市和熊市,其实对个股都没啥影响。什么,没有听错吧?

 

你没有听错,市面上大多数的所谓主力流向监测都是存在很大瑕疵的,靠它们来追主力,确实还不如吃朱古力呢!

 

那具体应该如何去跟踪靠谱的主力而获得收益呢?牛熊交易室的金融工程团队后续将为大家带来靠谱的机构投资者行为分析以及投资策略,耐心等待哦。 

 (作者为牛熊交易室助理金融工程研究员)

 

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