机构主力追踪

丘栋荣旗下基金占汇丰晋信总规模40%,三季度均跻身同类前3%

2016年11月24日 14:17 | 浏览 | 作者:余隐 |

   与现在许多一毕业就从事与投研相关的工作的“新锐”基金经理不同,毕业于天津大学化工工程与工艺专业的丘栋荣在入行前却做过许多与投资不怎么相关的工作,其曾任厦门宏发电声股份有限公司工程师、大闽食品(漳州)有限公司销售经理、群益国际控股有限公司上海代表处研究部消费品行业研究员、研究组长。丘栋荣2010年9月加入汇丰晋信基金,4年间从一个行业研究员蜕变为一名基金经理,并从2014年9月开始管理第一只基金产品,从业年限为2.2年。

牛熊公募基金经理新锐系列2:丘栋荣旗下基金占汇丰晋信总规模40%,三季度均跻身同类前3%

 

今天,牛熊交易室为大家奉上“公募基金经理新锐”系列分析第二篇。今天重点分析的基金经理为汇丰晋信基金的丘栋荣。

 

“外行”出身,旗下基金占汇丰晋信总规模40%

 

与现在许多一毕业就从事与投研相关的工作的“新锐”基金经理不同,毕业于天津大学化工工程与工艺专业的丘栋荣在入行前却做过许多与投资不怎么相关的工作,其曾任厦门宏发电声股份有限公司工程师、大闽食品(漳州)有限公司销售经理、群益国际控股有限公司上海代表处研究部消费品行业研究员、研究组长。丘栋荣2010年9月加入汇丰晋信基金,4年间从一个行业研究员蜕变为一名基金经理,并从2014年9月开始管理第一只基金产品,从业年限为2.2年。

 

目前,丘栋荣管理有汇丰晋信大盘股票和汇丰晋信双核策略混合两只基金的四个份额。牛熊交易室(niuxiong2016)统计了这两只产品自2014年以来的规模变动情况,自丘栋荣加入管理以来,产品规模增速迅猛,两基金的总规模从2014年底的26亿元激增至64亿元,增长了2.5倍。

 

同时值得注意的是,汇丰晋信基金截止2016年三季度管理资产的总规模也只有161亿,而丘栋荣旗下的两只产品竟占该基金公司所管资产总规模的40%,可以称得上是汇丰晋信的中流砥柱。

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图1:丘栋荣旗下基金规模变动;来源:牛熊交易室,choice数据库

 

产品任期业绩亮眼,三季度均跻身同类前3%

 

从任期收益来看,这两只基金在丘栋荣任期内均取得了骄人的业绩,同时大幅跑赢上证指数和同类基金产品的区间收益。其中,丘栋荣管理的第一只基金产品汇丰晋信大盘股票A(540006.SH)表现尤为突出,从2014年9月16日至今已取得了144.7%的回报,跑赢上证指数103.26个百分点。

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表1:丘栋荣所管产品任期回报;牛熊交易室,choice数据库

 

从历史收益排名来看,这两只基金产品在丘栋荣任期内表现优异。汇丰晋信大盘股票2014年以来一直位列同类前20%,汇丰晋信双核策略混合的收益排名则在丘栋荣上任后的次年有“大跃进”式的增长,从下游蹿升至同类前25%。同时,这两只基金2016年三季度的成绩单格外靓丽,双双跻身同类前3%。

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表2:丘栋荣所管产品历史收益排名;牛熊交易室,choice数据库

 

二季度提前布局建筑板块,三季度收获果实

 

丘栋荣为何能在三季度取得这么好的收益呢?牛熊交易室(niuxiong2016)统计了丘栋荣旗下股基重仓股三季度的行业分布情况。与二季度相比,三季度重仓股重配前二的板块依然是建筑材料和化工板块,只是占比稍有提升。家用电器板块三季度被大幅增持,以19%的占比位居第三。三季度申万28个行业中建筑材料表现最佳的,而家电行业也表现不俗,位列第四,可见丘栋荣有行业的研判能力。

 

同时值得注意的,丘栋荣早在二季度就布局了建筑材料板块和房地产板块,而彼时这两个板块并无表现,可见丘栋荣在行业配置方面具有前瞻性。

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图2:丘栋荣所管股基重仓股行业分布情况;来源:牛熊交易室,choice数据库

 

第一重仓北新建材四季度转弱,重仓股偏爱大盘蓝筹

 

牛熊交易室(niuxiong2016)整理了这两只基金三季度的重仓股情况,如下表。丘栋荣三季度重仓股平均表现较好,涨幅为11.55%,而10月以来平均上涨8.02%,稍逊于大盘。其中,第一重仓股为北新建材(000786.SZ),属于三季度热门的建筑板块,三季度表现亮眼,涨幅近30%,但四季度第一个交易日其股价就出现大幅下跌,此后交投平淡。

 

同时,可以看出丘栋荣三季度偏好中字头个股和格力电器(000651.SZ)等大盘蓝筹股,且三季度新进了华夏银行(600015.SH)和工商银行(601398.SH)这两只银行股,可见丘栋荣较为看好国企改革主题,持股风格趋于稳健。

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表3:丘栋荣所管产品三季度重仓股;来源:牛熊交易室,choice数据库

 

三分之一个股仅重仓一季,最“钟爱”平安和格力

 

为了考察丘栋荣的持股习惯,牛熊交易室(niuxiong2016)统计了汇丰晋信大盘股票(丘栋荣2014年9月16日起任基金经理至今)自2014年三季度以来个股被累计重仓持有的季度数,如下图。由于丘栋荣从业年限较短,我们仅能统计9个季度的数据。重仓一季的个股数量仍最高,占比约1/3,但仍有相当比例的个股累计重仓时间超过3个季度。其中,丘栋荣最“钟爱”的个股为格力电器和中国平安,累计重仓时间已达8季。

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图3:汇丰晋信大盘股票个股累计重仓季度数统计;来源:牛熊交易室,choice数据库

 

上任后持股集中度增加,淡化择时风格显著

 

同时,牛熊交易室(niuxiong2016)还统计了汇丰晋信大盘股票自2013年以来前十大重仓股占股票总市值比和基金整体股票仓位的情况,如下图。该基金历史的重仓股占股票投资比就有明显的阶段性,2014年3季度以前该比例一直稳定在40%左右。而2014年4季度开始该比例上升并稳定在50%左右,2014年3季度丘栋荣刚上任该基金的基金经理一直,所以很可能是丘栋荣上任后提高了该基金的持股集中度。

 

从基金的历史仓位来看,该基金整体保持较高仓位运行,丘栋荣上任后的平均股票仓位达93%,当然作为普通股票型基金,其设定的股票仓位下限也有85%。同时,从较为水平的仓位曲线来看,该基金采取了淡化择时的策略。

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图4:汇丰晋信大盘股票季度股票持仓情况;来源:牛熊交易室,choice数据库

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