机构主力追踪

国企改革哪家强?从6大试点央企+浙江掘金

2016年11月10日 10:50 | 浏览 | 作者:牛熊君 |

   10月,新一轮的国改启动,使得国改概念股再次成为股市的热点。近期,牛熊交易室监测到东北证券研究所研究员陈亚龙的一篇有关混改/国改的研究报告,直观地理清了我国的国改节奏以及国改对股市的影响。

10月,新一轮的国改启动,使得国改概念股再次成为股市的热点。近期,牛熊交易室监测到东北证券研究所研究员陈亚龙的一篇有关混改/国改的研究报告,直观地理清了我国的国改节奏以及国改对股市的影响。

目前国企存在许多固有问题,如产权不明晰、治理结构不完善、激励不到位等,政府在寻求如何有效地解决这些问题的道路上从未止步。混合所有制改革经历了漫长的探索和争议,才逐步被政府和理论界认可,随后推广,国企改革任重道远。 

国改牵涉到哪些企业?对股市会带来哪些影响?涉及到A股市场哪些股票?牛熊交易室猜测这些都是股民们急切关心的问题。牛熊君整理的有关陈亚龙的这篇研究报告将一一解答这些问题。

 

第一轮混合所有制改革主要在1978 年-2003 年。可以大致将这个时期分为三个阶段。

 

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但第一轮国改并没能解决国企很多固有问题,这也是为什么需要推进新一轮国企改革的原因。在最新一轮国企改革中,混改是重要看点之一。由于国企存在比较严重的产权不明晰、治理结构不完善、激励不到位等问题,而通过推进混改,引入其他社会资本,一定程度上可以解决或者缓解这些问题,混改也因此被寄予厚望。

 图2:国企混改推进节奏整体审慎

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推进混改的节奏整体是稳健、审慎的。新一轮国改鼓励各类资本参与国有企业混合所有制改革,形式不仅包括其他国企引入非公有资本、集体资本、外资等其他资本,也包括国有资本以多种方式入股非国有企业,具体的合作模式除了相互持股,还包括PPP,引入优先股和国家特殊管理股。

 

“6+1”混改相关企业作为首批混改试点企业

 

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2016 年10 月,央企混改试点终于浮出水面,东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业被列入第一批混合所有制改革试点,浙江省在混改方面也可能成为地方国改的代表,成为第一批混改的重点区域。

 

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国企改革的多目标要求主要由混改的分类、分层推进特征来实现,这导致试点企业的数量和行业分布比较广泛,以提供各类的混改试点效果,也使混改成为国企改革下可选标的较为丰富的方向。 首批混改试点单位旗下上市平台将直接受益于混改试点的持续推进, 直接受益的股票是央企旗下上市公司佳电股份、文山电力、中国联通、钢构工程、中船防务、中国船舶、中国核建、东方航空等。

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值得注意的是,浙江作为唯一地方国资委代表在研究部署混改试点会议上,与6 大央企代表一起介绍了混改试点项目实施方案,但由于没有明确哪些公司参与首批试点, 因而存在较大预期差,浙江国资委控股的宁波港、浙能电力、巨化股份、杭钢股份、浙江东方、*ST 江华、物产中大、菲达环保等也在本次混改的范围内。


国企不管是通过国改还是混改,能治愈国企产权不明确、治理结构不完善等这些固有顽疾的办法都是值得期待的。国改刻不容缓,股市随之波动,牛熊交易室将与您一起持续关注国企改革概念股。

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