机构主力追踪

机构调研股票跑赢大盘的秘密: 1305只股、662个交易日的检验

2016年11月08日 14:15 | 浏览 | 作者:幺漫 |

   每天都有很多上市公司发布机构来调研的信息,价值几何?而作为国内首家机构行为大数据研究机构牛熊交易室为何要每天都要去监测机构调研呢?

每天都有很多上市公司发布机构来调研的信息,价值几何?而作为国内首家机构行为大数据研究机构牛熊交易室为何要每天都要去监测机构调研呢?

 

牛熊君这么和大家说吧,在股票市场,信息占有的速度和广度,在事实上决定了不同个体在竞争中所处的地位。在实际操作中,投资者往往会面临两类问题。一是缺乏足够的信息资源,二是信息很多但缺乏有效的信息处理能力。

 

所以向专业人士学习是必要的,投资的专业人士往往集中在各大证券公司和基金公司。他们所关注的股票,往往有可能强于市场。

 

当然能被机构调研的股票当然不仅仅是简单被关注,而是非常关注。因为,机构调研是要付出经济成本以及机会成本的。

 

近日东方证券研究所研究员冯剑对机构调研做了一份分析,更直观的说明了机构调研的价值所在。

 

首先,冯剑从调研数据库中截取了2014年1月1日至2016年7月15日的机构调研数据作为研究样本。样本包括A股1305只股票,36577人次调研,总共包括662个自然日,时间段基本覆盖了牛市、熊市、振荡市。

 

然后以调研日期次日为基准,统计了股票在调研后30个交易日内的最高累计涨幅。最高累计涨幅包括绝对涨幅与相对涨幅(对应中证500指数)。分别在牛市、熊市、振荡市三种情形下进行了测算。测算结果如图1:

 

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图注:振荡市:2014.01~ 2014.07;牛市:2014.07 ~ 2015.06;熊市:2015.06 ~ 2016.07,全周期:上述日期合计

图1:被机构调研的股票在不同市场的最高累计涨幅

 

也就是说,假如我们从2014年1月1日开始,跟踪机构调研信息,并在调研次日买入,持有不超过30个交易日,期间平均最高能够获得14.6%的绝对收益,战胜同期中证500指数11.4%。牛市、熊市、振荡市均可获得盈利。 这里说的收益是持仓30天的年化收益。由此可见,机构调研的股票强于市场。

 

此外,该份研究还从调研人数进行了分析。考虑到调研人数越多,调研带来的成本也就越高,调研的价值也就越高,将调研人群分为买方调研、卖方调研。本次样本包括36577人次调研,其中买方19186人次,卖方17391人次 。得到的结果如图2:

 

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图注:买方调研:b;卖方调研:s;全体调研:bs

图2:机构调研的股票最高累计涨幅

 

从图中可以清楚地看到:

(1)随着调研人数的增加,股票在未来30个交易日的最大涨幅逐渐增加;

(2)买方调研对股价的影响力度更大(斜率更陡峭);

(3)绝对收益止赢位可设定于13%,相对收益止赢位可设定于10%(置信区间下缘)。

从而这也就验证了调研人数越多未来涨幅越大。

 

所以说,机构调研的股票收益大于市场收益,股票的最高累计涨幅随着调研人数的增加而增加。由此可见,上市公司每日公布的机构调研的数据暗藏玄机,值得投资者仔细研究。

 

当然,每天多则上百家公司发布调研信息,信息处理起来工作量也很大,普通投资者依然难以做好。而牛熊交易室在自有重点机构样本池的配合下,能够更快更准的梳理出重点机构的调研轨迹,你只要每个交易日上午锁定牛熊交易室就可以啦。

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