机构主力追踪

借道“沪港深”基金投资港股?“纯”港股基金二季度以来收益接近13%!

2016年09月19日 09:28 | 浏览 | 作者:余隐 |

   

自今年以来,A股市场走势蹒跚不稳,沪指几经起落,始终在3000点左右徘徊。而与此形成鲜明对比的是南方港股市场,从今年二月中旬开始,其上涨的步伐一直没有被打乱,二季度后更是涨势惊人。借着港股强势的东风,牛熊交易室今天就来和大家聊一聊港股走势以及普通投资者该如何借基金投资港股。

 


A股步履蹒跚 港股独领风骚

 

从沪港深三大指数的回报曲线来看,今年以来港股的回报始终居于A股之上。二季度以来,恒生指数上涨了12.22%,远远高于上证指数和深证成指的涨幅。

 


图1:沪、港、深三大指数今年以来回报曲线

来源:牛熊交易室,聚源金融终端


表1:沪、港、深三大指数二季度以来收益率

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

沪港通开通之后,个人投资者也可参与到港股的投资中,分享港股市场的收益。但是,港股通开通有50万资产验资的要求,对于一般投资者来说仍是个不低的门槛。那普通投资者如何参与到港股投资中去呢?除了购买港股QDII外,另一个低成本的方法就是购买沪港深主题基金。

 

 

“沪港深”基金业绩分化  业绩首尾差达20%

 

由于沪港通于2014年11月17日才正式开通,通过沪港通来配置港股的“沪港深”基金成立时间也都较短。目前市场上的32只沪港深基金大多数都是在2015年以后成立的。唯一一只在2002年成立的基金富国天源沪港深平衡混合(100016.OF)基金在2015年10月进行了更名,此前叫富国天源平衡混合型证券投资基金,投资标的并不包含港股。

 

虽然这些基金名字中都带“沪港深”三字,但二季度以来的表现却出现了严重的分化,表现最好和最差的基金收益相差20%。因有些基金成立时间较短,业绩噪声太大,牛熊交易室(niuxiong2016)剔除了二季度运作不满两个月的基金(按规定,合同生效时间不满2个月的基金可免于公布当期定期报告)。

 

二季度以来表现最好的“沪港深”基金为前海开源沪港深蓝筹精选混合(001837.OF),二季度以来上涨了12.57%。该产品的一只兄弟基金——前海开源沪港深优势精选混合(001875.OF)涨幅排在第二,二季度以来单位净值上涨了12.32%。这两只基金也是仅有的两只同时跑赢三大指数的“沪港深”基金。



表2:“沪港深”基金二季度以来收益率TOP5

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

二季度以来表现最差的“沪港深”基金为国富沪港深成长精选股票(001605.OF),期间单位净值下跌了7.09%,大幅跑输三大指数



表3:“沪港深”基金二季度以来收益率最低TOP5

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

 

前海开源沪港深蓝筹精选混合超9成配港股

 

牛熊交易室(niuxiong2016)对前海开源沪港深蓝筹精选混合(001837.OF)今年二季度的持仓进行了分析,发现其实它是一只不折不扣的港股投资基金。在所有股票持仓中,港股占比达到了98%,而A股配置仅占2%

 

前海开源沪港深蓝筹精选混合二季度所配港股行业分布如下。

 


图2:前海开源沪港深蓝筹精选混合二季度行业分布

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

该基金偏爱金融和信息技术板块,持仓占比分别为32.2%和20.56%。同时,相对于港股整体的行业分布来说,超配比例最大的为信息技术和医疗保健板块,超配比例分别达9.27%和9.25%。


 

国富沪港深成长精选股票持仓无港股

 

牛熊交易室(niuxiong2016)对国富沪港深成长精选股票(001605.OF)今年二季度的持仓进行了分析,发现目前来看,它是一只纯粹的A股投资基金,所有股票持仓中并没有港股的身影

 

国富沪港深成长精选股票二季度所配港股行业分布如下。

 


图3:国富沪港深成长精选股票二季度行业分布

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

该基金偏爱电子和传媒板块,持仓占比分别为44.96%和18.26%。同时,相对于A股整体的行业分布来说,超配比例最大的也是这两个板块,超配比例分别达40%和14%。

 

国富沪港深成长精选股票持股集中度也较大,前十大重仓股占整体股票仓位的70%。同时,通过下表可知,这十大重仓股二季度表现不佳,有半数股票同时跑输三大指数,第一大重仓股硕贝德(300322.SZ)更是下跌了16.98%。

 


表4:国富沪港深成长精选股票上半年十大重仓股

来源:牛熊交易室,聚源金融终端


由此可知,因为“沪港通”基金在A股和港股之间配置的灵活性,使得购买了此类基金也不一定能够保证能配置到港股。而且,虽然“沪港通”基金理论上可以通过港股市场进行分散投资,但仍要承受基金择时与选股的风险。






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