机构主力追踪

跟着哪些基金经理能够长期获高收益?近3年年化收益超35%的都在这里(附表)

2016年09月07日 10:14 | 浏览 | 作者:余隐 |

   在公募基金市场,时不时就会出现几个充满传奇色彩的“一哥”和“一姐”,他们皆在某一阶段因耀眼的业绩闻名于江湖。短时间内成名可能是时运所致,但在较长的时间段内能保持高收益却是考验能力的事。

在公募基金市场,时不时就会出现几个充满传奇色彩的“一哥”和“一姐”,他们皆在某一阶段因耀眼的业绩闻名于江湖。短时间内成名可能是时运所致,但在较长的时间段内能保持高收益却是考验能力的事。

 

为了能筛选出这些长期获得高收益的基金经理,作为国内首家机构行为大数据研究机构,牛熊交易室(niuxiong2016)对任职满3年(2013年8月30日起有净值数据)的基金经理近3年的回报进行了统计。

 

 

近三年年化收益率超35%的仅5人

 

牛熊交易室数据显示,符合样本条件的基金经理共有127个。他们所管偏股型基金的年化收益率分布如下。

 


图1:基金经理年化收益率分布

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

可见,参与统计的基金经理绝大多数都获得了正的年化收益,仅一人3年来的年化收益为-3.01%。大多数基金经理的年化收益率处于10%-30%这个区间,占比80%。而年化收益率超过40%的也比较罕见,目前仅两人,占比不足2%。

 

牛熊交易室(niuxiong2016)列出了3年来年化收益率最高五位的基金经理,如下。其中,拔得头筹的是来自国金基金的徐艳芳,年化收益率达42.49%,新公募“一哥”任泽松居第二位。

 


表1:近三年年化收益率TOP5基金经理

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

 

徐艳芳掐准时点减仓 股灾期间几无回撤

 

同时,牛熊交易室了解到,徐艳芳这3年来仅管理过国金国鑫发起(762001.OF)这一只偏股型基金,其余五只均为货币型基金和纯债基金。所以,徐艳芳的回报曲线也就是国金国鑫发起(762001.OF)这只产品的回报曲线。同时值得指出的是,该基金并不由徐艳芳一人管理,而是与李安心和滕祖光共同管理的,只是徐艳芳为最早任职的基金经理。

 


图2:徐艳芳近三年回报曲线

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

从徐艳芳近三年来的回报曲线来看,最可圈可点的应该就是去年股灾时期的表现了。从图中我们可以清晰的看出,与去年6月份大盘的急跌形成鲜明对比的是徐艳芳的回报曲线几乎没有回撤,且保持横盘少有波动的状态直至2015年末。牛熊交易室认为,徐艳芳应该在去年股灾前就把产品的仓位降到极低。

 

国金国鑫发起(762001.OF)2015年的中报和年报数据也证实了我们的猜想。据其持仓数据统计,2015年二季度末和四季度末的仓位分别为2.89%和9.81%。所以,在去年6月份股市大跌,以及今年一开年的熔断暴跌中,该产品所受的冲击都较小。

 

为了更全面的反映基金经理的择时和选股能力,牛熊交易室(niuxiong2016)分别计算了徐艳芳在牛市(2013.9.2-2015.6.12)和熊市(2015.6.15-2016.8.31)中的beta和alpha(相对大盘的超额收益率)值,如下表。



表2:徐艳芳业绩beta和alpha值

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

从徐艳芳在牛市和熊市的beta数据来看,其在牛市中的持仓略低于市场仓位,而在熊市中则保持了较低的仓位。由此可知,徐艳芳有较强的择时能力,在牛市中紧跟市场仓位,而熊市中又能及时减仓。

 

徐艳芳在牛市和熊市阶段alpha值均为正数,特别是在熊市时其年化超额收益率达到了43.61%。说明徐艳芳有能力驾驭不同的市场环境,在熊市中的表现更出色。     

                         

 

上半年偏爱电子 抓到牛股贡献大

 

牛熊交易室还对徐艳芳上半年的持仓进行了分析,从而揭示其近阶段持仓的偏好。下图为其上半年持仓的行业分布图。

 


图3:徐艳芳上半年行业分布

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

从图中可以看出,徐艳芳对电子行业较为偏爱,上半年配置比例达17.71%。同时,其在农林牧渔和电气设备板块的配置也超过了10%。这3个板块二季度表现均优于上证指数,其中涨幅最大的板块为电子板块,二季度上涨了10.59%。

 

从牛熊交易室(niuxiong2016)整理出徐艳芳上半年十大重仓股如下表。



表3:徐艳芳上半年十大重仓股

来源:牛熊交易室,聚源金融终端

 

十大重仓股中,今年以来收益率为负的是主流,有8只个股,相对收益为正的个股也仅5只个股。其中,电子板块个股占前十大重仓中的3席,及今年以来表现不佳,除歌尔股份(002241)外相对收益皆为负。

 

但值得注意的是,十大重仓股中新和成(002001.SZ)上半年股价表现非常优异,上涨了28.1%,相对收益更是达到了41.3%,所以该股对整体仓位的业绩贡献应该是非常大的。

 

从上述分析中可知,徐艳芳的择时能力很优异,操作风格稳健,且对风险的感知较为敏锐,能够做到适时减仓止损。同时,从其近期仓位信息来看,选股并没有特别过人的地方,但能压中牛股,拉高整体业绩。




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