机构主力追踪

国泰基金“头牌”年内净值大涨30% 产品抱团重配电子板块

2016年08月31日 18:42 | 浏览 | 作者:余隐 |

   

时间来到了8月的尾巴上,2016年已过去三分之二,牛熊交易室对偏股型基从今年以来(2016.1.4-2016.8.30)的业绩进行了排名,在剔除了净值曲线疑似大额赎回造成净值激升的基金后,业绩排名第一的产品为国泰大健康股票(001645.OF)。


国泰旗下基金勇夺收益冠军  涨幅大回撤小

 

该基金由杨飞管理,于今年2月3日成立,成立时间不足7个月。但就在这么短的时间内,其净值上涨了30.8%,而且从净值曲线(红线为基金净值曲线,黄线为上证指数)可以看出,该基金净值稳定向上,回撤也较小。

 


图1:国泰大健康股票(001645.OF)净值曲线图

来源:牛熊交易室,choice数据库

 

这么优秀的业绩是如何达成的呢?牛熊交易室(niuxiong2016)也非常好奇,接下来我们将通过对杨飞旗下6只产品进行分析,来看一看这么好的业绩是偶然,还是基金经理水平的体现。


超半数市值配置电子行业 麾下基金持股喜抱团

 

牛熊交易室(niuxiong2016)整理出了国泰大健康股票(001645.OF)二季度的十大重仓股,如下表。

 


表1:国泰大健康股票(001645.OF)二季度十大重仓股

来源:牛熊交易室,choice数据库

 

从基金的名称来看,该基金应属于健康主题基金。但基金前五大重仓股中电子板块的个股占四席,而与健康相关性更强的医药生物行业则分布在十大重仓的后五位。

 

从个股的表现来看,前十大重仓股二季度的表现都很优异,平均期间涨幅为16.97%,而同期大盘还下跌了2.47%。

 

排在重仓股首位安洁科技(002635.SZ)属电子板块,二季度净值涨幅最大,达49.78%。而第二名中金环境(300145.SZ)属于机械设备行业,其二季度以来的表现更为抢眼,净值涨幅达26.83%,同期大盘仅上涨4.95%。

 

牛熊交易室(niuxiong2016)还对杨飞在管的6只基金进行了整体分析,发现对电子板块和机械设备行业的偏爱不是国泰大健康股票(001645.OF)独有的情况。

 


图2:杨飞在管基金二季度行业分布

来源:牛熊交易室,choice数据库

对杨飞在管基金二季度持仓分析可知,其所有持仓中,电子板块个股的市值在总体股票仓位的占比竟然达到56.92%,超过一半。排在第二的则是机械设备行业,占比11.39%。

 

同时,杨飞麾下的基金也喜抱团,有25只个股被其4只及以上的基金持有。6只基金同时持有的股票也有四只,这四只个股所属的行业被机械设备和电子所包揽。其对这两个板块的青睐程度也可见一斑。同时,除了欣旺达(300207.SZ)之外,其余3只股票今年以来都取得了正收益。

 


表2:杨飞在管6基金同时持有个股

来源:牛熊交易室,choice数据库

 

高收益率非偶然  6基金任期均获正相对收益

 

同时,牛熊交易室(niuxiong2016)还对杨飞在管的基金任职以来的相对收益率进行了计算,如下图。来看国泰大健康股票所取得的业绩是否是偶然所得。

 


图3:杨飞在管基金相对收益率

来源:牛熊交易室,choice数据库

 

从上图可知,杨飞6只基金不论是相对于上证指数还是同类基金,任职期间都获得了正相对收益。由于国泰大健康股票成立时间较短,所以在其管理的基金中相对收益率并不是最高的。在杨飞任期内跑赢大盘最多的为国泰估值优势混合(LOF)(160212.OF), 相对收益达83.45%。国泰金龙行业混合(020003.OF)紧随其后,获80.24%相对收益。

 

可见,杨飞管理的基金持股具有较强的交叉性,抱团持股的现象普遍。在行业方面,对电子和机械设备板块的个股青睐有加。同时,杨飞管理基金的水平也是一以贯之的,并非只体现在国泰大健康股票这一只基金上。



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