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赢睿投资:A股当前是中期反弹行情前最后的回踩

2016年07月21日 10:30 | 浏览 | 作者:赢睿投资 |

   

 

先说结论,本周剩下两个交易日,可能延续到下周,将是我们一直说的A股中期反弹行情前最后的盘整回踩。建议大家精选个股,在未来几天开始分批建仓。

 

资金方面,从前天开始,市场热点就开始散乱停滞,昨天前期热点的黄金板块开始领跌,大金融回落。强势板块补跌可能意味着调整进入尾声,次新和壳资源炒作熄火,也为市场价值型股票提供了资金来源。我们观察到从前天开始,已经逐渐有资金在大幅吃货。

 

估值面方面,伴随着大盘的调整,这轮中报行情(加之后随之而来的高转送行情)已经进入主力资金的建仓期,多数上市公司的业绩要比预期靓丽很多,特别值得关注的是养殖业猪肉概念,同期盈利增长最少在10倍以上,Q3还会继续维持。我们预计本轮中期反弹的一个主线就是中报业绩股。当然也有业绩不及预期,这就需要投资人细致专业的分析年报和行业逻辑,充分调研,才能避开地雷。

 

外围市场方面,国际局势动荡,黑天鹅频发,从目前对VIX及各大股指的观察,对市场冲击有限,需要继续跟踪,特别是黄金和原油的走势。我们始终坚持认为短期的动荡无法推动黄金作出长期上涨趋势,黄金的牛市行情一般是高经济增长后期的通胀推动,其他因素难以成为持续推力。现在美元强势的大环境没变,对之更是长期压制,1400难以突破。脱欧后主要风险聚集在欧洲银行,特别是下周的压力测试,要关注意大利银行的表现。

 

人民币汇率方面,我们前期说过多次,6月底以来的这轮人民币贬值,从掉期点和NDF的点差趋势来看,主要是利率推动,而非贬值预期资本外逃,是可控范围之内的。因此对资本市场冲击有限。我们依然坚持年初的看法,今年人民币汇率贬值目标是6.8-6.83,现在已经比较接近,最后的空间可能会留给9月联储加息做对冲安排。

 

从技术上看,从5月底部横盘到6月上旬向上突破回踩,从6月15日开始的这波小5浪上涨,从7月13日开始5浪完成进入回调ABC浪,这一波形态比较明显,以深成指为领先指标。从7月3日开始的回调整理,伴随交易量的逐步萎缩,价格缓幅下跌,到目前已经6个交易日,这点值得注意,基本打破了自2月底以来盘整3-4天就暴跌一下的模式,说明市场自然人气在恢复,底部区域支撑在显现。今明两天应该是回调的C浪,回调极限深成指在10500,大盘在2950左右。轻仓的可以抓住本次机会,精选股票,分批建仓到5成以上。

 

关注行业方面,7月5日短评里我们提示军工和国企改革两个板块,到目前均有不俗表现。在未来中期反弹行情中,我们看好中报行情,国企改革,军工以及农产品通胀相关概念。中报上面已经分析,不再赘述,需要做好调研和筛选。国企改革是明年19大前的重头戏,是经济政治政策的突破口,未来一定会密集推进。军工概念两类,不参考估值的话就要集中于核心军事技术龙头;另一类是军民融合,这块因为有业绩支撑,我们更加看好。农产品通胀本来就是目前货币政策下的结果,南北肆虐的暴雨对这一行情更是助力。

 

风雨过后定有彩虹,机会总是眷顾有准备的人,我们已经做足了功课,你们呢?准备好了吗?

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