机构大咖专栏

投资人熊鹏:应从大国崛起的角度善待资本市场

2016年06月13日 15:56 | 浏览 | 作者: |

   

我们需要创新,需要转型,最好的方式就是发展资本市场,降低全社会融资成本。而一个不健全的资本市场,一个投资者无法赚钱的资本市场,无法承担融资功能,也无法化解社会转型期的成本。


股市不景气消费也会受影响

根据反身性理论,参与改变历史。资本市场的好坏会影响经济社会的总体发展。日本、印度面临跟我国类似的经济发展和结构改革任务,这些国家管理层对资本市场的态度值得我们借鉴。

股市在经济萧条期的财富效应对于消费有非常明显的拉动作用。这里引用一下黄奇帆先生在2014年1月20日的采访,个人认为非常到位。黄奇帆说,“如果中国股市从2000点上涨到了2500点,这个500点相当于股市市值上涨了25%,现在中国股市市值是30万亿元人民币,如果涨20%就是6万亿,这里面可能有4万亿元是企业的增值部分,企业就会增加融资,散户及普通股民只占1/3,相当于6万亿增值部分中有2万亿是股民的,股民会拿其中10%来吃掉、用掉,相当于有2000亿元用于消费。所以不要以为股市跟我们无关,如果股市没有景气起来的话,消费也会有影响的。”这就是宏观视野。

现在对市场有一种错误看法,认为监管者可以把快速上涨调节为慢速上涨,将快牛调节为慢牛,就像把空调的温度从26度调到20度一样容易。这是不了解复杂系统的特征,机械论的思考模式。

股指如果是可以调节的,就不会有长达7年的熊市,也不会有5个月40%的快速上涨。谁也无法控制市场。

利弗莫尔在1907年成为了宏观交易员,那一年他通过做空被完全控盘的超级庄股赚取了100万美元利润。道理很简单,流动性衰竭时任何资产的价格都是扛不住的。对控盘有幻想的朋友可以回头看看吕梁和德隆。

至于阴谋论,那主要是没有交易实践的想象力丰富人士的业余爱好好,如果把这些论调作为交易的基础,会是非常危险的。

放弃机械论的思维模式,尊重市场的复杂性,为市场做建设性的制度基础,这是中国资本市场成为全球重要市场的唯一之路


 

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