机构大咖专栏

从神舟魔咒说开 A股快牛时机正在悄悄临近!

2016年10月18日 17:52 | 浏览 | 作者:扬韬 |

   中国股市的慢牛节奏则早已运行了8个月的时间,慢牛会逐渐变成快牛的,而这个时机,正在悄悄临近。也许,伴随六中全会的召开,市场的信心恢复,将给我们带来新的机会。

昨天行情下跌,看起来有点恐怖,但没想到的是扬韬粉丝的持仓调查显示,大家竟然加仓了。看来,空头的大棒已经吓不倒大家了。莫非今日行情上涨,大家反而会减仓?

扬韬国庆组合今日平均上涨1.73%,表现略强于市场,组合指数3114.17点,尚未创下新高。昨天我说过,B股大跌之后,拉开了A股波动的幅度,今天指数上涨1.4%,或许是一个新的开始。

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今天涨幅最大的板块,仍然是丝绸之路、一带一路概念股。回想本月初我推荐李晓鹏的关于一带一路历史的著作和唐驳虎的那篇关于埃塞俄比亚的文章,就能够明白我们很多投资者多么缺乏正向的信息。如果不戴有色眼镜,能看到中国在一带一路战略上的付出和收获,投资就会更有信心。

今天行情的上涨,让我想起了另一个巧合的时机,你可以看一下2014年7月28日的那天大涨,并请结合下文的基本面分析来做出合理推测。

周一市场下跌后,有人发出了下面这张图,表示A股遇到了神舟魔咒。

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这张图表达的意思很清楚,在过去历时14年的神舟发射过程中,几乎每一次火箭升空都意味着股市要跌,而且,看看跌幅,似乎还不小呢,平均下来要接近10%了。

我是很反对提什么“魔咒”的。对这次魔咒,也不以为然。因为上述统计是“发射之后的短期最低点对应的下跌幅度”,要找低点当然所有的都下跌啊。不过,我稍微做了一下统计,结果发现还真是很邪门——从神舟发射之后的第3个交易日、第5个交易日、第10个交易日以至于第120个交易日,行情几乎都是下跌的,平均水平也是下跌的多,如下图:

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从统计可以看出,神舟1-10号发射之后的30-40个交易日内,只有两次行情上涨,其余8次全部下跌,且平均跌幅超过4%。要一直到发射超过60个交易日后,行情平均才会上涨一点。到第90日涨幅才会达到4.5%。

于是,看起来就有一个交易模式:神舟发射之前卖出,等到第40个交易日买进,第90个交易日卖出,平均有8.5%的收益率。

我再做了一个图,把历次发射后的股市趋势做了一下,如下图。

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我们可以看到,在发射之后,只有4次股市是出现明显上涨的,即1245。其余几次,无论如何行情都是下跌的。

现在的问题是:按照这个统计,你可以做出两个结论:

第一:按照历史概率,神舟11号发射之后,行情可能会持续下跌一段时间,至少两个月。

第二:历史上神舟发射之后股市有7成以上概率会下跌,但股市其实与神舟发射不存在线性关系,所以,按照概率来说,神舟11号发射之后,股市上涨的概率大。

看看,同样的数据,可以得出完全不同的结论。是看你的屁股在哪里呢?还是看你客观做分析?屁股坐在牛身上,容易无视熊的存在,本来就无法得出客观结论。但即便你做客观分析,也有两条路可以选择。

怎么解决这个难题呢?其实,面对这些所谓魔咒、所谓的大数据分析,都应该从根子上询问一下:两组数据之间,是否存在因果关系?两组数据之间,可否用行为学逻辑进行解读?如果答案都是肯定的,那这些数据才有价值,否则,就是一堆垃圾而已。

比如,神舟发射与股市下跌是否存在因果关系呢?你再怎么胡扯,也扯不上二者的关系。股市涨跌与否,与神舟发射与否、何时发射,没有任何关系。甚至于,即便你找到一组数据显示10次发射后10次都下跌,也不能说明二者有关系,而只是巧合!不能用以前神舟发射后股市下跌的概率大就推测本次发射后股市还要跌。

这么说,你可能还不肯相信。那么,我再告诉你一个事实:神舟第一次发射是1999年底,从那以来的17年时间里,中国股市完整的牛市只有两次半或者三次。其中,1999年底到2001年中本来就是慢牛。2006-2007年是大牛市,但那两年没有任何神舟发射。另一次半牛出现在2014-2015年,那时候也没发射神舟。所以,几乎每一次神舟上天,都出现在熊市时期,这就是看起来每次发射之后股市都要下跌的道理——完全是巧合,完全没有规律,完全不可参照。

不只是神舟魔咒,其它魔咒也是如此。比如,以前的招商策略会魔咒,慢慢的没有人说了吧?又比如以前每逢月底就大跌的魔咒,没有人提了吧?时间会熨平一切痕迹。凡是不能用行为学解释的东西,都不构成因果关系。

神舟上天毕竟只是一个科技事件,对绝大多数人没有直接关系。昨天发生的另外一件小事情,却可能对我们每个人的未来生活产生重大影响,那就是央视从昨天开始推出的大型电视专题片《永远在路上》正式播出第一集《人心向背》。这个专题片结束的日子,就是中共十八届六中全会开幕的日子。而六中全会的核心是关于党建。党建问题,关系到党的生死存亡,也关系到中华民族的伟大复兴的进程问题,更值得每个人去关注。

在昨天的第一集节目中,我们看到了以前如雷贯耳的一些大腕的形象。曾经意气风发,曾经得意洋洋,曾经威震一方,那些大佬们如今却身陷囹圄,锒铛入狱,垂头丧气,悔不当初。这种高层贪官集体亮相示众和其间的巨大落差,不只是给平头百姓看的,更给当权者带来巨大震撼。六中全会做出的决议,能否从制度层面扎紧牢笼,能否从根源上防治腐败,我们且拭目以待。

不过,我今天还梳理了一个贪官们被宣告调查的日期表:

2014年6月14日,苏荣

2014年7月29日,周永康

2014年8月29日,白恩培

2014年12月22日,令计划

2015年4月9日,郭伯雄

嗯,如果你把这些日期在上证指数上做一个标记,或者查一下随后两个月的最大涨幅,结果会是令人惊讶的。那么,是否可以得出结论呢:贪官落马日,股市上涨时?尤其是你看看2014年7月29日前后的行情,或许一目了然。

当然,前述指标与魔咒一样,或许也是伪关联。但下面这个图,应该让我们对中国企业的状况回暖有一些信心了吧:

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中国的PPI指标在100之下持续了近5年时间啊,现在终于回到0附近了。这种重大变化,无论如何也该重视一下。

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而中国的采购经理人指数PMI则已经在50的荣枯线上方持续了8个月之久,其间只有一个月略低于50。它与PPI都是经济好转的先行指标。

另一个有价值的指标是全国发电量同比的数据。下图是过去26年的年化同比趋势:

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从这个图可以看出,2013年4月-2014年7月,中国的发电量同比有过一次从5%飙升到20%的过程。股市的牛市发端于2014年7月。而从那之后电力增速下滑一年多,到2015年9月达到低谷。随后的一年时间,中国发电量从接近0增长逐渐转正,到今年8月达到7%,今年9月的发电量年化增速将超过8%。

春江水暖鸭先知。PPI、PMI、发电量、货运量、重型机械销售量,这都是经济运行的“先行鸭”。种种迹象显示,中国经济的L底正在悄悄形成。中国股市的慢牛节奏则早已运行了8个月的时间,慢牛会逐渐变成快牛的,而这个时机,正在悄悄临近。也许,伴随六中全会的召开,市场的信心恢复,将给我们带来新的机会。

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