机构大咖专栏

PPP顶层设计加速成型 美联储加息预期继续攀升

2016年08月31日 09:27 | 浏览 | 作者:王涵 |

   

1)第三批PPP示范项目清单公布在即,近期政策尝试解决配套措施欠缺与社会资本退出困难的难题,PPP顶层设计有加速成型的迹象;


2)近期,美联储的投票官员发言基调偏鹰派,而“短多长空”的经济基本面或给美联储加息决策带来扰动;


3)日元升值制约CPI回升,日本官员表示如有必要,会采取措施干预汇率。

 

 

红色:本周有偏宽松的政策;蓝色:本周有偏紧缩的政策;黄色:本周有改革转型的政策;灰色:本周无重大政策。


国内:

近期的政策重心仍然聚焦于改革转型。由于之前民间投资增速持续放缓,如何促进民间投资成为政策推进的出发点和着力点。而PPP作为促进民间投资以及加强政府与社会资本合作的重要模式,一直饱受健全配套措施难和社会资本退出难的发展难题。不过在近期,PPP的顶层设计有加速成型的迹象:


1)发改委印发《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》,提出构建PPP项目多元化退出机制,使得社会资本获得合理回报;


2)住建部印发《关于提高城市排水防涝能力推进城市地下综合管廊建设的通知》,鼓励支持社会资本参与城市地下综合管廊和排水防涝设施建设;


3)国务院发布《关于开展第三次大督查的通知》,强调完善PPP模式及引导基金使用情况。


考虑到第三批PPP示范项目清单将于9月初公布,未来对于社会资本参与PPP项目的政策引导和激励力度将继续增加。

 




注:红色表示未来1月即将到期的操作。

 

国内:其他经济政策

 


7-8月,发改委项目批复有加速的迹象。



 

海外:


近期,美联储加息预期继续攀升。值得关注的是,在上周公布的7月份贴现利率会议纪要中,大多数联储希望上调贴现利率(12家中的8家),而这是自2015年12月以来首次出现多数地方联储支持上调基准利率;另一方面,美联储主席耶伦在Jackson Hole会议上的发言虽不达市场预期,但是基调偏鹰派,这与美联储其他Voter在公开场合所传达的信号相一致。我们仍然认为美联储是否加息取决于美国的基本面,而美国的基本面依然是“短多长空”。近期需要关注周五公布非农数据所带来的加息预期扰动。

 

日本方面,由于日元汇率持续升值,日本国内摆脱通缩的压力逐渐增加。鉴于此,日本内阁官房长官和日本首相顾问都表示,若有必要,将对外汇市场进行干预。而对于日本经济,央行行长黑田东彦再次表示如有必要,会继续推出宽松政策。


海外:G4货币政策




海外:新兴市场货币政策

 

本周,阿根廷再次降息50个基点,这是阿根廷继8月3日、10日以及17日三次降息之后的第四次降息,降息后阿根廷利率仍高达28.75%。仅8月一个月,阿根廷已经累计降息150个基点。8月以来降息的还有澳大利亚(8月2日)和新西兰(8月11日),均分别降息25个基点。

 

 

海外:重要事件进展


美国大选:


本周,Donald Trump竞选获胜的PaddyPower博彩赔率相对上周有所下降,从3.0降至2.5,而Betfair赔率与上周持平。尽管赔率下降暗示其获胜概率上升,但该赔率对应的竞选获胜概率仍较低。

Hillary Clinton对应的竞选的获胜的PaddyPower博彩赔率相对上周略有上升。赔率上升暗示其获胜概率略降。Betfair赔率与上周持平。

 

 

 

美国加息概率:

 


 

海外:未来一周重点数据预报






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